收购茅台镇酒企终止后，众兴菌业如何靠金针菇净利润大涨？

文 | 张佳儒

(资料图片)

8月22日收盘，众兴菌业股价报8.82元，涨0.57%，总市值34.66亿元。最近3个交易日（8月18日至22日），众兴菌业股价出现下滑，其中8月21日跌4.67%。

从时间点来看，众兴菌业净利润大幅增长，未能提振股价。

8月18日，众兴菌业发布上半年财报，公司实现营业收入10.19亿元，同比增长18.64%；净利润1.97亿元，而去年同期亏损2003.2万元，同比扭亏为盈，涨幅达1085.80%。

对于业绩变动，众兴菌业此前表示：2023 年上半年公司食用菌产品价格上涨高于去年同期。尤其主营产品金针菇的销售价格同比有较大幅度上涨助推业绩大幅提升。

资料显示，众兴菌业是从事食用菌研发、工厂化培植与销售的现代农业企业，主要产品为金针菇和双孢菇鲜品。

2023年半年报中，众兴菌业的营收近53%由金针菇贡献。金针菇价格的变动，影响着众兴菌业的净利润水平。近两年，众兴菌业净利润波动较大。

比如2021年，众兴菌业净利润跌70%。对于原因，公司表示，受大宗货物贸易影响，食用菌生产原材料采购价格整体上涨，产品成本增长明显；食用菌下游市场消费疲软，尤其是金针菇产品的销售价格持续低迷，传统销售旺季市场表现较差。

到了2022年，众兴菌业净利润一扫阴霾，大涨188%。对于大涨原因，公司表示，2022年下半年公司食用菌价格尤其是金针菇产品的销售价格同比上涨较多，同时公司双孢菇产销量同比亦有所增长。

时间来到2023年上半年，众兴菌业的净利润受金针菇价格影响依然较大。

有媒体报道金针菇价格变动，进入2023年，金针菇价格在1月份来到了11.04元/公斤，超过部分旺季价格。2月至6月价格分别为10.24元/公斤、6.29元/公斤、4.89元/公斤、5.67元/公斤和4.12元/公斤。除4月价格略低于去年同期外，其余月份均高于去年同期。

不难看出，二季度的价格明显低于一季度，这与金针菇的淡旺季有关。从需求方面，每年二季度新鲜蔬菜品类丰富、供应充足，火锅、麻辣烫消费整体需求不高，是食用菌消费的淡季。

反映到单季度业绩上，众兴菌业一季度净利润1.98亿元，大涨1298%，而二季度虽然也是增长，但亏损62万元，扣非净利润亏损1040万元。

除了众兴菌业，同行公司华绿生物的净利润也受到金针菇价格影响，呈现较大的波动幅度。

金针菇价格波动较大，影响净利润波动，众兴菌业曾在净利润大幅下滑的2021年，计划收购白酒公司。

2021年6月20日，众兴菌业与刘见、刘良跃就公司收购其持有圣窖酒业100%股权初步达成合作意向并签署了《股权收购合作意向书》。

众兴菌业表示，公司收购圣窖酒业的出发点主要是考虑到白酒行业无明显季节性波动，同时看好酱酒行业的未来发展空间。而圣窖酒业财务状况良好，具有一定的市场地位，收购成功后，尽管其业务与公司现有业务未形成协同，但其会增加公司新的盈利增长点。

资料显示，圣窖酒业坐落于中国酒都仁怀市茅台镇7.5平方公里酱香型白酒核心产区，自成立以来专注于酱香型白酒的研发、生产和销售，是茅台镇重点酿酒、储酒企业之一。

仅过了几个月时间，众兴菌业的收购事项以终止告终。

2021年10月16日，众兴菌业发布关于终止股权收购合作意向书的公告，其中提到，因市场宏观环境发生变化等原因，最终经多次反复友好协商，目前双方就终止相关事项达成一致。

收购白酒企业终止后，众兴菌业2022年和2023年上半年净利润大涨，这主要受益于金针菇价格上涨，但金针菇的价格季节波动依然较大，公司净利润增速能否持续值得关注。

二级市场表现来看，众兴菌业2021年以来波动较大，在披露拟收购白酒公司后，股价连连涨停，创下16.84元高点，2022年4月最低跌至5.67元，最新价8.82元。

综合来看，众兴菌业的净利润表现受金针菇价格影响大，呈现明显季节性波动，在收购白酒公司失败后，众兴菌业是否还有其他收购动作增加盈利点，未来净利润和股价表现，我们将保持关注。

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